क्या कॉपी ट्रेडिंग रेगुलेटेड है? ब्रोकरों के लिए ESMA

क्या कॉपी ट्रेडिंग रेगुलेटेड है?

हाँ। यूरोपीय संघ और यूनाइटेड किंगडम में CFD जैसे वित्तीय इंस्ट्रूमेंट पर कॉपी ट्रेडिंग एक इन्वेस्टमेंट सर्विस है, और रेगुलेटरों ने बताया है कि कौन-सी। जहाँ कोई फ़र्म सिग्नल प्रोवाइडर के ट्रेड क्लाइंट के अकाउंट पर अपने-आप एक्ज़िक्यूट करती है और क्लाइंट हर ट्रेड को मंज़ूरी नहीं देता, वहाँ ESMA (यूरोपीय प्रतिभूति और बाज़ार प्राधिकरण) और FCA (ब्रिटेन की फ़ाइनेंशियल कंडक्ट अथॉरिटी) दोनों इस सर्विस को portfolio management (पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट, यानी क्लाइंट के मैंडेट पर उसके पोर्टफ़ोलियो का प्रबंधन) मानते हैं। यह MiFID के तहत एक अलग ऑथराइज़ेशन है, उन डीलिंग या ऑर्डर-एक्ज़िक्यूशन अनुमतियों से अलग जो ज़्यादातर रिटेल ब्रोकरों के पास होती हैं।

आपके प्रोडक्ट पर लगा नाम जवाब तय नहीं करता। “सोशल ट्रेडिंग” फ़ीचर, “स्ट्रैटेजी मार्केटप्लेस” या “PAMM अकाउंट” — अगर क्लाइंट के मैंडेट के तहत ट्रेड अपने-आप एक्ज़िक्यूट होते हैं, तो ये सब पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट हो सकते हैं। इसी तरह, ट्रेड आइडिया की फ़ीड जिसमें क्लाइंट को हर आइडिया की एक-एक कर पुष्टि करनी हो, आम तौर पर पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट नहीं है, हालाँकि वह फिर भी इन्वेस्टमेंट एडवाइस या ऑर्डर प्राप्त करना और आगे भेजना (reception and transmission of orders) हो सकती है।

यूरोप के बाहर स्थिति अलग-अलग है। कई ऑफ़शोर रेगुलेटरों ने कॉपी ट्रेडिंग पर ख़ास तौर पर कुछ भी प्रकाशित नहीं किया है, और इसका मतलब अनुमति नहीं है। काम करने के लिए सुरक्षित मान्यता यह है कि आपका रेगुलेटर देखेगा कि क्लाइंट के पैसे के साथ असल में क्या होता है, और आपको इसे लिखित में समझा पाना चाहिए। यह पेज सामान्य जानकारी है, कानूनी सलाह नहीं; जिस भी बाज़ार में आपके क्लाइंट हैं, वहाँ के वकील से अपनी स्थिति की पुष्टि करें।

2023 में ESMA ने कॉपी ट्रेडिंग के बारे में क्या कहा?

30 मार्च 2023 को ESMA ने कॉपी ट्रेडिंग पर एक सुपरवाइज़री ब्रीफ़िंग (रेफ़रेंस ESMA35-42-1428) प्रकाशित की, जिसमें ESMA और राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरणों (national competent authorities) की साझा अपेक्षाएँ बताई गई हैं। यह नए नियम नहीं बनाती; यह समझाती है कि मौजूदा MiFID II नियम कैसे लागू होते हैं। ब्रीफ़िंग इन विषयों को कवर करती है: इन्वेस्टमेंट सर्विस का वर्गीकरण, मार्केटिंग और लागत व शुल्क समेत जानकारी की ज़रूरतें, प्रोडक्ट गवर्नेंस, suitability और appropriateness (उपयुक्तता के आकलन), पारिश्रमिक और इंड्यूसमेंट, और उन ट्रेडरों की योग्यता जिनके ट्रेड कॉपी किए जाते हैं।

शुरुआती बिंदु ट्रेड सिग्नल के ऑटोमैटिक एक्ज़िक्यूशन पर ESMA का 2012 का Q&A है। ESMA के शब्दों में, वह Q&A “स्पष्ट करता है कि ऐसी सर्विस पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट की परिभाषा में आती है जहाँ ऑर्डर एक्ज़िक्यूशन ऑटोमैटिक है और उसके लिए क्लाइंट की ओर से किसी और कार्रवाई की ज़रूरत नहीं होती”। ब्रीफ़िंग जोड़ती है कि 2012 का Q&A “कॉपी ट्रेडिंग बिज़नेस मॉडल के लिए प्रासंगिक बना हुआ है, क्योंकि कॉपी ट्रेडिंग सर्विस देने वाले ज़्यादातर प्रोवाइडर लेन-देन का ऑटोमैटिक एक्ज़िक्यूशन करते हैं।”

ब्रीफ़िंग यह भी बताती है कि मैंडेट अलग-अलग रूपों में होते हैं, और उदाहरण देती है कि क्लाइंट “autocopy” या “auto-follow” बटन क्लिक करते हैं, जो असल में फ़र्म को ऑटोमैटिक एक्ज़िक्यूशन का मैंडेट दे देता है। ब्रोकर के लिए यही व्यावहारिक कसौटी है: अगर आपका कॉपी बटन ऑटोमैटिक एक्ज़िक्यूशन शुरू करता है, तो पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट वाली व्याख्या मानकर योजना बनाएँ, जब तक आपका वकील कुछ और निष्कर्ष न निकाले।

पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट, इन्वेस्टमेंट एडवाइस या RTO: आपका कॉपी मॉडल कौन-सी सर्विस है?

अगर ट्रेड मैंडेट के तहत अपने-आप एक्ज़िक्यूट होते हैं, तो आपका कॉपी मॉडल पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट है; अगर क्लाइंट को व्यक्तिगत सिफ़ारिशें मिलती हैं और वह हर ट्रेड ख़ुद तय करता है, तो इन्वेस्टमेंट एडवाइस; और अगर क्लाइंट बिना व्यक्तिगत सिफ़ारिश के फ़ैसला लेता है, तो reception and transmission of orders (RTO, ऑर्डर प्राप्त करना और आगे भेजना) या ऑर्डर एक्ज़िक्यूशन। MiFID II पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट को परिभाषित करता है: “क्लाइंटों के दिए मैंडेट के अनुसार, हर क्लाइंट के लिए विवेकाधीन आधार पर, ऐसे पोर्टफ़ोलियो का प्रबंधन जिनमें एक या ज़्यादा वित्तीय इंस्ट्रूमेंट शामिल हों”, और ESMA ज़ोर देता है कि वर्गीकरण हर मामले में अलग से, हर फ़र्म की भूमिका देखकर करना होगा।

टेबल ब्रोकरों के आम सेटअप को उनकी संभावित व्याख्या से जोड़ती है। इसे अपने सलाहकार के साथ बातचीत की शुरुआत मानें। जहाँ कई फ़र्में शामिल हों, जैसे एक कंपनी में सिग्नल प्रोवाइडर और दूसरी में एक्ज़िक्यूशन, वहाँ हर फ़र्म की भूमिका का आकलन अलग से होता है।

कॉपी ट्रेडिंग पर FCA का क्या रुख़ है?

जहाँ अकाउंट धारक की ओर से कोई स्पष्ट मैन्युअल इनपुट नहीं होता, वहाँ FCA कॉपी ट्रेडिंग और मिरर ट्रेडिंग को पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट मानता है, और कहता है कि जहाँ MiFID वित्तीय इंस्ट्रूमेंट शामिल हों, वहाँ इस सर्विस के लिए FCA से पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट ऑथराइज़ेशन चाहिए। वह 2012 के MiFID Q&A में ESMA के इस विचार का समर्थन करता है कि कॉपी और मिरर ट्रेडिंग ट्रेड सिग्नल का ऑटोमैटिक एक्ज़िक्यूशन है।

FCA पेज की दो बातें प्रोडक्ट डिज़ाइन के लिए अहम हैं। पहली, क्लाइंट के तय पैरामीटर जवाब नहीं बदलते: “जहाँ क्लाइंट ट्रेडिंग पैरामीटर तय करता है, जैसे वह रक़म जो वह निवेश करना चाहता है या गँवाने को तैयार है, इससे सर्विस का पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट के रूप में वर्गीकरण प्रभावित नहीं होगा।” रक़म और स्टॉप लेवल चुनने वाला फ़ॉलोअर फिर भी मैंडेट दे रहा है। दूसरी, FCA अपवाद गिनाता है: जहाँ क्लाइंट को हर लेन-देन से पहले कार्रवाई करनी पड़ती है, या जहाँ क्लाइंट विस्तृत सीमाएँ तय करके हर सिग्नल को पूरी तरह ख़ुद निर्धारित करता है, वहाँ यह गतिविधि पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट नहीं मानी जाएगी, हालाँकि एडवाइस या ऑर्डर प्राप्त करने और आगे भेजने के नियम फिर भी लागू हो सकते हैं।

FCA फ़र्मों को यह भी याद दिलाता है कि पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट से लगातार चलने वाले दायित्व जुड़ते हैं, जिनमें suitability आकलन, कारोबारी आचरण के दूसरे नियम और क्लाइंटों व रेगुलेटरों को आवधिक रिपोर्ट शामिल हैं। ब्रिटेन के क्लाइंटों के साथ काम करने वाले ब्रोकर के लिए इसका मतलब है कि कॉपी ट्रेडिंग पहले अनुमतियों का सवाल है और फिर टेक्नोलॉजी का। अगर आप ब्रिटेन में ऑथराइज़्ड नहीं हैं, तो FCA का ऑथराइज़ेशन पेज शुरुआती बिंदु है, और हो सकता है ब्रिटेन के क्लाइंट आपके दायरे से पूरी तरह बाहर हों।

कॉपी ट्रेडिंग और PAMM पर CySEC का क्या रुख़ है?

CySEC (साइप्रस का प्रतिभूति और विनिमय आयोग) MiFID II ढाँचा लागू करता है और ESMA की 2023 ब्रीफ़िंग के पीछे के राष्ट्रीय सक्षम प्राधिकरणों में से एक होने के नाते कॉपी ट्रेडिंग पर उसकी सुपरवाइज़री अपेक्षाएँ साझा करता है। अक्टूबर 2026 में जाँच के समय हमें सिर्फ़ कॉपी ट्रेडिंग पर केंद्रित कोई CySEC सर्कुलर नहीं मिला, इसलिए Cyprus Investment Firm (CIF, साइप्रस की लाइसेंस्ड इन्वेस्टमेंट फ़र्म) को ESMA की ब्रीफ़िंग को लागू मार्गदर्शन के रूप में पढ़ना चाहिए, साथ में क्लाइंट अकाउंट के प्रबंधन पर CySEC का पुराना सर्कुलर।

वह सर्कुलर, 14 फ़रवरी 2012 का CI144-2012-03, PAMM और मनी-मैनेजर व्यवस्थाओं के लिए अहम है। CySEC ने चेतावनी दी थी कि Cyprus Investment Firms के कुछ क्लाइंट पावर ऑफ़ अटॉर्नी के ज़रिए गैर-ऑथराइज़्ड लोगों को अपने अकाउंट मैनेज करने देते हैं, कि पेशेवर आधार पर यह गतिविधि पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट की परिभाषा में आती है, और कि ऐसा होने देने वाली फ़र्में “संभवतः कानून का पालन नहीं कर रही हैं”। व्यवहार में, CySEC-लाइसेंस्ड ब्रोकर को किसी गैर-ऑथराइज़्ड मनी मैनेजर को क्लाइंट अकाउंट चलाने नहीं देना चाहिए, चाहे पावर ऑफ़ अटॉर्नी के ज़रिए हो या MAM/PAMM टूल के ज़रिए।

कॉपी किए गए ट्रेड भी आख़िरकार CFD ट्रेड ही हैं। 27 सितंबर 2019 के CySEC के स्थायी राष्ट्रीय उपाय ESMA की लीवरेज सीमाएँ (मेजर करेंसी पेयर के लिए 30:1 से लेकर क्रिप्टोकरेंसी के लिए 2:1 तक), 50% मार्जिन क्लोज़-आउट, नेगेटिव बैलेंस प्रोटेक्शन और ट्रेडिंग इंसेंटिव पर रोक लागू करते हैं। रिटेल अकाउंट वाला फ़ॉलोअर ये सीमाएँ अपने साथ रखता है, स्ट्रैटेजी प्रोवाइडर चाहे जो इस्तेमाल करे। हमारा यूरोप पेज EU के बड़े सेटअप को कवर करता है।

क्या ब्रोकर इंड्यूसमेंट नियम तोड़े बिना स्ट्रैटेजी प्रोवाइडरों को भुगतान कर सकता है?

हाँ, लेकिन भुगतान का ढाँचा और खुलासा ऐसा होना चाहिए कि वह स्ट्रैटेजी प्रोवाइडर की स्थिति के हिसाब से MiFID II के पारिश्रमिक (remuneration) या इंड्यूसमेंट (inducement) नियमों पर खरा उतरे। ESMA की ब्रीफ़िंग समझाती है कि कॉपी ट्रेडिंग में हितों का टकराव “ख़ास तौर पर उन ट्रेडरों को किए जाने वाले भुगतान के ढाँचे से पैदा हो सकता है जिनके ट्रेड कॉपी किए जा रहे हैं”, ख़ासकर तब जब कॉपी किया जाने वाला ट्रेडर ख़ुद भी फ़र्म को भुगतान करने वाला क्लाइंट हो।

ESMA दो स्थितियों में फ़र्क़ करता है। अगर कॉपी किया जाने वाला ट्रेडर असल में फ़र्म का relevant person (संबंधित व्यक्ति) है, यानी उसके अधीन रखा गया है या आउटसोर्सिंग व्यवस्था के तहत काम करता है, तो MiFID II की पारिश्रमिक ज़रूरतें और पारिश्रमिक पर ESMA के दिशानिर्देश लागू होते हैं। अगर कॉपी किया जाने वाला ट्रेडर कमीशन पर भुगतान पाने वाली थर्ड पार्टी है, तो भुगतान “इसलिए ‘इंड्यूसमेंट’ माने जा सकते हैं”, और फ़र्म को इंड्यूसमेंट की शर्तें पूरी करनी होंगी, जिनमें कॉपी करने वाले क्लाइंट को जानकारी देना और बेहतर सर्विस के ज़रिए भुगतान को उचित ठहराना शामिल है।

व्यावहारिक रूप से: स्ट्रैटेजी प्रोवाइडरों को सिर्फ़ फ़ॉलोअरों की संख्या या कॉपी किए गए वॉल्यूम के आधार पर भुगतान करने से बचें, क्योंकि इससे ज़रूरत से ज़्यादा ट्रेडिंग और आक्रामक मार्केटिंग को इनाम मिलता है। ESMA के अपने सांकेतिक सवाल “कॉपी किए गए ट्रेड की संख्या और मूल्य” और “उनकी स्ट्रैटेजी के फ़ॉलोअरों की संख्या” जैसे मापदंडों को जाँच के उदाहरणों के रूप में गिनाते हैं। हाई-वॉटर मार्क से ऊपर के प्रदर्शन, सीमाओं और गुणात्मक मापदंडों का मेल बचाव के लिए आसान है। हमारा कॉपी ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म पेज दिखाता है कि आम फ़ीस मॉडल कैसे काम करते हैं।

ब्रोकर को फ़ॉलोअरों को लागत और प्रदर्शन के बारे में क्या बताना चाहिए?

ब्रोकर को फ़ॉलोअरों को सर्विस, स्ट्रैटेजी और उसके जोखिमों के बारे में निष्पक्ष, स्पष्ट और भ्रामक न होने वाली जानकारी देनी चाहिए, और सभी लागतें व शुल्क समय पर बताने चाहिए। पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट मानी जाने वाली कॉपी ट्रेडिंग के लिए ESMA कहता है कि हर निवेश फ़ैसले पर लागत का खुलासा ज़रूरी नहीं, लेकिन सर्विस शुरू होने से पहले लागत और शुल्क की अग्रिम (ex-ante) जानकारी दी जानी चाहिए, “विवेकाधीन प्रबंधन के तहत संपत्तियों के मूल्य और अपेक्षित लेन-देन को ध्यान में रखते हुए”।

ज़्यादातर मार्केटिंग प्रदर्शन के मामले में ही गलत होती है। ESMA के सांकेतिक सवाल पूछते हैं कि क्या पिछला प्रदर्शन “कम्युनिकेशन का सबसे प्रमुख हिस्सा” है, क्या वह पिछले पाँच साल (या लॉन्च से पूरी अवधि, पूरे 12-महीने की अवधियों के आधार पर) कवर करता है, और क्या गणना का तरीका समझाया गया है। भविष्य का प्रदर्शन सिम्युलेटेड पिछले प्रदर्शन पर आधारित नहीं होना चाहिए, और पूर्वानुमानों के साथ प्रमुख चेतावनी होनी चाहिए। जो लीडरबोर्ड स्ट्रैटेजी को पिछले महीने के रिटर्न के हिसाब से बड़े हरे अंकों में रैंक करता है, वह इनमें से ज़्यादातर कसौटियों पर फ़ेल होता है।

कॉपी संबंध में लागतें जुड़ती जाती हैं: ब्रोकर का स्प्रेड या कमीशन, स्वैप, स्ट्रैटेजी प्रोवाइडर की परफ़ॉर्मेंस या मैनेजमेंट फ़ीस, और कभी-कभी सब्सक्रिप्शन। फ़ॉलोअर के “copy” दबाने से पहले इन्हें रक़म और प्रतिशत दोनों में एक साथ दिखाएँ। अगर आपका प्लेटफ़ॉर्म हर स्ट्रैटेजी के लिए लागत का उदाहरण सपोर्ट करता है, तो उसका इस्तेमाल करें।

ब्रोकर को कॉपी किए जाने वाले ट्रेडरों की कौन-सी जाँच करनी चाहिए?

ब्रोकर को जाँचना चाहिए कि कॉपी किए जाने वाले ट्रेडरों के पास सर्विस के लिए ज़रूरी ज्ञान, योग्यता और अनुभव है, वे ईमानदारी और पेशेवर ढंग से काम करते हैं, और हितों के टकराव का खुलासा करते हैं। ESMA का निष्कर्ष है कि चूँकि कॉपी ट्रेडिंग के पोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट या इन्वेस्टमेंट एडवाइस होने की संभावना है, इसलिए “कॉपी किए जाने वाले ट्रेडरों के पास दी जा रही इनमें से किसी भी सर्विस के लिए ज़रूरी ज्ञान और योग्यता होनी चाहिए”, और फ़र्मों के पास इसे सुनिश्चित करने की प्रक्रियाएँ होनी चाहिए।

प्रस्तुति के मामले में ESMA और आगे जाता है। जो कॉपी किए जाने वाले ट्रेडर ख़ुद को वित्तीय विशेषज्ञता वाला बताते हैं, उन्हें Market Abuse Regulation (मार्केट एब्यूज़ रेगुलेशन) के डेलिगेटेड नियमों के तहत “इन मामलों में ‘विशेषज्ञ’ माना जा सकता है”, जिससे इन्वेस्टमेंट सिफ़ारिशों के लिए खुलासे के अतिरिक्त दायित्व जुड़ते हैं। सोशल मीडिया फ़ॉलोइंग और रेफ़रल लिंक वाला स्ट्रैटेजी प्रोवाइडर ठीक वही प्रोफ़ाइल है जो ESMA के ध्यान में है।

• पहचान, KYC (अपने ग्राहक को जानें) और फ़ंड के स्रोत की जाँच किसी भी क्लाइंट जितने ही स्तर पर, साथ में सैंक्शन स्क्रीनिंग।
• स्ट्रैटेजी लिस्ट होने से पहले आपके सर्वर पर न्यूनतम लाइव ट्रैक रिकॉर्ड, जिसकी अवधि आपकी पॉलिसी में तय हो।
• आचरण, पारिश्रमिक, हितों के टकराव, निजी ट्रेडिंग और ट्रेडर के नियम तोड़ने पर क्या होगा — इन सबको कवर करने वाला लिखित समझौता।
• सर्विस के अनुरूप ज्ञान और योग्यता का सबूत, आपके रेगुलेटर के दिशानिर्देशों के हिसाब से आँका गया।
• स्टाइल में बदलाव की निगरानी: अचानक लीवरेज बढ़ना, मार्टिंगेल पैटर्न, घोषित इंस्ट्रूमेंट से बाहर ट्रेडिंग।
• जब कोई स्ट्रैटेजी सीमाएँ तोड़े, तो कॉपी करना जल्दी रोकने और फ़ॉलोअरों को सूचित करने की प्रक्रिया।

क्या कॉपी ट्रेडिंग नियम क्रिप्टो CFD और क्रिप्टो-एसेट पर लागू होते हैं?

हाँ, दोनों पर, हालाँकि अलग-अलग कानूनों के तहत। क्रिप्टो CFD, MiFID वित्तीय इंस्ट्रूमेंट हैं, इसलिए उन्हें कॉपी करने पर वही विश्लेषण लागू होता है जो फ़ॉरेक्स CFD पर, EU के राष्ट्रीय उपायों में 2:1 की रिटेल लीवरेज सीमा के साथ। MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation, EU का क्रिप्टो-एसेट कानून) के तहत क्रिप्टो-एसेट के लिए ESMA ने 2025 में एक Q&A (ESMA_QA_2463) का जवाब दिया, जिसमें कहा गया कि कॉपी या ऑटो ट्रेडिंग सर्विसेज़ MiCA में परिभाषित नहीं हैं और यह तय करते समय कि कौन-सी क्रिप्टो-एसेट सर्विस दी जा रही है, उसका MiFID II कॉपी ट्रेडिंग मार्गदर्शन लागू होता है।

रिटेल क्लाइंटों के लिए ब्रिटेन ज़्यादा सख़्त है। FCA ने 6 जनवरी 2021 से अनियमित transferable cryptoassets से जुड़े डेरिवेटिव की रिटेल उपभोक्ताओं को बिक्री, मार्केटिंग और वितरण पर रोक लगा दी, और क्रिप्टो exchange traded notes पर अगस्त 2025 की अपनी घोषणा में पुष्टि की कि “क्रिप्टोएसेट डेरिवेटिव तक रिटेल पहुँच पर FCA की रोक जारी रहेगी।” ऐसा कॉपी ट्रेडिंग प्रोडक्ट जो ब्रिटेन के रिटेल क्लाइंटों को क्रिप्टो CFD ट्रेड कॉपी करने दे, इस रोक का उल्लंघन करेगा। हमारी क्रिप्टो CFD ब्रोकर गाइड बाज़ार-दर-बाज़ार स्थिति बताती है।

लॉन्च से पहले ब्रोकर अपने कॉपी ट्रेडिंग मॉडल का वर्गीकरण कैसे करे?

किसी भी मार्केटिंग से पहले मॉडल का वर्गीकरण लिखित में करें, फिर जवाब से निकलने वाले कंट्रोल बनाएँ। नीचे का क्रम वही है जिसे हमने उन ब्रोकरों के लिए कारगर देखा है जिन्हें बाद में अपना मॉडल किसी सुपरवाइज़र को समझाना पड़ा।

1. फ़्लो का विवरण लिखेंएक पेज में लिखें कि फ़ॉलोअर के “copy” दबाने से लेकर कॉपी की गई पोज़िशन बंद होने तक ठीक-ठीक क्या होता है: कौन फ़ैसला करता है, कौन एक्ज़िक्यूट करता है, अकाउंट किस फ़र्म के पास है।
2. हर फ़र्म की भूमिका तय करेंअगर कोई अलग कंपनी स्ट्रैटेजी प्रोवाइडरों को जोड़ती या भुगतान करती है, या कोई मैनेजर PAMM चलाता है, तो हर फ़र्म की भूमिका लिखें, जैसा ESMA फ़र्मों से माँगता है।
3. हर बाज़ार के लिए कानूनी राय लेंवकील से हर उस क्षेत्राधिकार में सर्विस का वर्गीकरण करवाएँ जहाँ आपके क्लाइंट हैं या जहाँ आप मार्केटिंग करते हैं, और अपने लाइसेंस की अनुमतियाँ जँचवाएँ।
4. Suitability या appropriateness तय करेंपोर्टफ़ोलियो मैनेजमेंट के लिए suitability प्रश्नावली बनाएँ और स्ट्रैटेजी को क्लाइंट प्रोफ़ाइल से मिलाएँ; एक्ज़िक्यूशन मॉडल के लिए appropriateness टेस्ट।
5. पारिश्रमिक और इंड्यूसमेंट तय करेंस्ट्रैटेजी प्रोवाइडरों के लिए फ़ीस और भुगतान मॉडल चुनें, लिखें कि यह नियमों के अनुरूप क्यों है, और क्लाइंट के लिए खुलासा तैयार करें।
6. मार्केटिंग की समीक्षा करेंलॉन्च से पहले लीडरबोर्ड, स्ट्रैटेजी पेज, पिछले प्रदर्शन की प्रस्तुति और एफ़िलिएट सामग्री कंप्लायंस से मंज़ूर करवाएँ।
7. रिकॉर्ड की व्यवस्था बनाएँपक्का करें कि प्लेटफ़ॉर्म मैंडेट, कॉपी की गई डील, फ़ीस और सस्पेंशन लॉग करता है ताकि माँगने पर आप उन्हें पेश कर सकें।

कॉपी ट्रेडिंग ब्रोकर को कौन-से रिकॉर्ड रखने चाहिए?

कॉपी ट्रेडिंग ब्रोकर को ऐसे रिकॉर्ड रखने चाहिए जिनसे वह हर कॉपी किए गए ट्रेड, हर फ़ीस और स्ट्रैटेजी प्रोवाइडरों से जुड़े हर फ़ैसले को दोबारा जोड़कर दिखा सके। सुपरवाइज़र और शिकायतें संभालने वाले एक ही सवाल पूछते हैं: क्लाइंट ने किस बात पर सहमति दी, उसने क्या देखा, क्या हुआ और उसे कितना ख़र्च पड़ा। टेबल वे रिकॉर्ड बताती है जिन्हें हम पहले दिन से कॉन्फ़िगर करने की सलाह देते हैं।

EU और ब्रिटेन के बाहर: अपने रेगुलेटर से क्या पूछें?

EU और ब्रिटेन के बाहर आपको अपने रेगुलेटर से, या किसी स्थानीय वकील से, पूछना चाहिए कि उसकी अपनी परिभाषाएँ थर्ड-पार्टी सिग्नल के ऑटोमैटिक एक्ज़िक्यूशन को कैसे देखती हैं, क्योंकि प्रकाशित मार्गदर्शन बहुत कम है। कुछ रेगुलेटर MiFID जैसी श्रेणियों का बारीकी से पालन करते हैं; दूसरों के पास व्यापक “dealing” या “investment business” अनुमतियाँ हैं जो क्लाइंट अकाउंट के प्रबंधन को कवर कर भी सकती हैं और नहीं भी। किसी प्रोवाइडर के इस भरोसे पर न चलें कि कॉपी ट्रेडिंग के लिए “लाइसेंस की ज़रूरत नहीं”। हमारा लाइसेंस क्षेत्राधिकार ओवरव्यू और मॉरीशस व बहामास पर गाइड उन लाइसेंस श्रेणियों को समझाते हैं जिनके साथ हम काम करते हैं।

• क्या किसी दूसरे क्लाइंट के ट्रेड की ऑटोमैटिक कॉपी मेरी लाइसेंस श्रेणी में आती है, या इसके लिए अलग मैनेजमेंट अनुमति चाहिए?
• क्या कर्मचारी न होने वाले स्ट्रैटेजी प्रोवाइडरों को ख़ुद लाइसेंस्ड या रजिस्टर्ड होना ज़रूरी है?
• क्या स्ट्रैटेजी प्रोवाइडरों को भुगतान कमीशन, इंड्यूसमेंट या पारिश्रमिक माना जाता है?
• स्ट्रैटेजी पेजों और लीडरबोर्ड पर कौन-से खुलासे और रिस्क चेतावनियाँ ज़रूरी हैं?
• क्या कॉपी किए गए ट्रेड पर लीवरेज, इंस्ट्रूमेंट या क्लाइंट श्रेणी की कोई सीमा लागू होती है?
• क्या मैं दूसरे देशों के निवासियों को यह सर्विस दे सकता हूँ, और कौन-से देश बाहर हैं?

FXUP की कॉपी ट्रेडिंग टेक्नोलॉजी कंप्लायंस कंट्रोल में कैसे मदद करती है?

टेक्नोलॉजी हम बनाते हैं; फ़ैसले आपकी कंप्लायंस टीम के होते हैं। हम यह पक्का कर सकते हैं कि वे फ़ैसले सिस्टम में लागू हो सकें। FXUP के आम प्रोजेक्ट में कॉपी ट्रेडिंग और PAMM परत ऐसे कॉन्फ़िगर होती है कि स्ट्रैटेजी प्रोवाइडर CRM में मंज़ूरी के बाद ही लिस्ट हो सकें (हमारा अपना ब्रोकर CRM या कोई पार्टनर CRM, जो भी ब्रोकर के लिए सही बैठे), फ़ॉलोअर कॉपी करने से पहले स्ट्रैटेजी की लागत और जोखिम की जानकारी देखें, हर क्लाइंट ग्रुप के लिए इंस्ट्रूमेंट बाहर रखे जा सकें, और स्टेटमेंट के लिए हर कॉपी की गई डील और फ़ीस लॉग हो।

जहाँ कोई कंट्रोल स्टैंडर्ड नहीं है, वहाँ हम सेल्स कॉल में उसका वादा करने के बजाय प्रस्ताव में यह बात लिखते हैं और उसका स्कोप अलग से तय करते हैं। FXUP टेक्नोलॉजी प्रोवाइडर है, लॉ फ़र्म या ब्रोकर नहीं, और FXUP, MetaQuotes से संबद्ध नहीं है। लाइसेंस वाले हिस्से के लिए हमारा लाइसेंसिंग सपोर्ट कंपनी गठन और लाइसेंस पार्टनरों के साथ काम करता है, और हम हमेशा कहेंगे कि रेगुलेटरी व्याख्या की पुष्टि अपने वकील से करें।

अगर आप चाहते हैं कि आपके वकील के देखने से पहले कोई कॉपी ट्रेडिंग प्रोडक्ट स्पेसिफ़िकेशन पर दूसरी नज़र डाले, तो उसे हमें WhatsApp पर भेजें और हम बताएँगे कि प्लेटफ़ॉर्म कौन-से कंट्रोल लागू कर सकता है।

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

आपका सवाल यहाँ नहीं है? WhatsApp पर पूछें, Telegram पर @FXUPCK को संदेश भेजें या ईमेल करें: [email protected].