Поток котировок на форекс: откуда брокер берёт цены bid и ask

Что такое поток котировок на форекс?

Поток котировок на форекс — это непрерывный поток цен bid и ask по каждому инструменту, который поставщик ликвидности или поставщик рыночных данных направляет на торговый сервер брокера. Каждое обновление — это тик: символ, bid, ask, иногда доступный объём и метка времени. Активная пара может давать много тиков в секунду в лондонские и нью-йоркские часы и гораздо меньше в тихий час после закрытия американской сессии.

Для брокера потоки бывают двух видов. Исполняемый поток приходит от провайдера, который исполнит ордера по транслируемым ценам или близко к ним; именно по нему вы хеджируетесь. Индикативный поток — это справочные данные от поставщика: они полезны для графиков, контрольных проверок и инструментов, которые вы оцениваете сами, но торговать по ним никто не обещает. Путаница между ними — одна из классических причин проблем.

Откуда берутся цены bid и ask на форексе?

Цены bid и ask дают институты, готовые торговать: крупные банки, небанковские маркетмейкеры и электронные площадки, где они встречаются. Розничные брокеры редко подключаются к верхнему уровню напрямую; большинство работает через провайдера prime-of-prime или небанковского маркетмейкера, который агрегирует эту ликвидность и предоставляет кредит небольшим компаниям.

Масштаб за этими котировками огромен. Трёхлетний обзор Банка международных расчётов (BIS) 2025 года показал, что в апреле 2025 года объём мировой валютной торговли вырос на 28 % по сравнению с 2022 годом; дневной оборот этого рынка измеряется триллионами долларов, и большая его часть приходится на торговые подразделения в Великобритании, США, Сингапуре и Гонконге. Именно благодаря этой глубине основные пары котируются с очень узкими спредами, а экзотические, где её гораздо меньше, — нет.

От места вашего провайдера в этой цепочке зависит, что вы получаете. Провайдер, который сам формирует цены и держит риск, транслирует твёрдые котировки; тот, кто передаёт ваши ордера дальше, может применять last look или отклонять ордера при движении рынка. Спросите, какой из двух вариантов у вашего провайдера. Типы провайдеров описаны в статье глоссария «Поставщик ликвидности».

Как поток провайдера превращается в символ MT5?

Прежде чем клиент увидит цену, сырой поток проходит пять этапов. Каждый из них кто-то настраивает, и на каждом что-то может пойти не так.

1. ПодключениеПровайдер передаёт цены по FIX-сессии или нативному подключению в шлюз, бридж или Ultency.
2. СопоставлениеИнструмент провайдера сопоставляется с вашим символом MT5: название, количество знаков, размер контракта и торговые сессии.
3. Агрегация и фильтрацияЕсли один инструмент транслируют несколько провайдеров, их котировки объединяются, а выбросы отсеиваются.
4. НаценкаMT5 применяет настройки спреда и наценки для символа и группы клиента.
5. РаспространениеИтоговая котировка уходит в десктопные терминалы, веб-платформу, мобильные приложения и ваши собственные интерфейсы и сохраняется как тиковая история и история графиков.

Как работает агрегация цен?

Агрегация берёт котировки одного инструмента от нескольких провайдеров и строит из них одну цену, обычно выбирая лучший bid и лучший ask на данный момент. Если EUR/USD котируют три провайдера, ваш агрегированный bid может прийти от одного, а ask — от другого, и спред получится уже, чем у каждого по отдельности.

Это работает, только если плохие цены отсекаются. Провайдер, приславший устаревшую или ошибочную котировку, может на мгновение стать вашей «лучшей» ценой и сработать по стоп-лоссам клиентов на уровне, где рынок никогда не торговался. Поэтому агрегаторы, прежде чем принять котировку, сравнивают каждого провайдера с остальными и с недавней историей. По словам MetaQuotes, Ultency проверяет каждую входящую цену по другим провайдерам и позволяет брокеру выбирать для каждого инструмента, какие провайдеры участвуют в формировании стакана.

Кто добавляет наценку и как она задаётся?

Наценку добавляет брокер в собственной конфигурации MT5. MetaQuotes относит спреды, наценки и комиссии к торговым условиям, которые контролирует брокер, и их можно задавать отдельно для каждого символа и каждой группы клиентов. Поэтому брокер может предлагать счёт с raw-спредом и комиссией и стандартный счёт с более широким спредом без комиссии, и оба будут построены на одном потоке.

Экономика зависит от трёх вещей: наценки или комиссии, которую берёте вы, того, сколько провайдер берёт с вас за хеджируемый объём, и того, какую часть потока вы вообще хеджируете. Наценка в долю пипса на стандартный лот и комиссия за полный круг на счёте с raw-спредом могут приносить примерно одинаково с лота; что работает лучше, зависит от того, кто ваши клиенты и как часто они торгуют. В таблице две модели сопоставлены.

«Типичной» наценки, которую мы назвали бы на веб-странице, не существует: она меняется вместе с ценами самого провайдера, набором инструментов и конкуренцией на вашем целевом рынке. Но мы можем рассчитать её для вашего случая. Напишите нам в WhatsApp, указав целевых клиентов и инструменты, и мы пришлём актуальные цифры и пример расчёта для вашей конфигурации.

Какую роль играют поставщики данных и собственные потоки?

Поставщики данных закрывают пробелы, которые оставляют провайдеры исполняемых цен. Вам может понадобиться справочный поток для CFD на индекс, провайдер которого транслирует цены только в часы основной сессии, криптовалютный поток, собранный с нескольких бирж, или второй источник для проверки основного провайдера. В MetaTrader 5 такие потоки заходят через ту же дверь, что и ликвидность: MetaQuotes определяет Gateway API как способ создавать собственные потоки данных и подключать торговые системы.

Правило простое: знайте, из какого потока оценивается каждый символ и можно ли по этой цене хеджироваться. Символ, который оценивается по индикативному потоку и остаётся в вашей собственной книге, по определению является продуктом B-book; убедитесь, что это знают ваши риск-менеджеры и это отражено в политике исполнения. Сторона коннекторов описана в нашем руководстве по MT5 Gateway API.

Что такое last look и как он влияет на поток?

Last look даёт провайдеру последнюю возможность принять или отклонить ваш ордер по котируемой им цене. При last look поток, который вы видите, чуть менее твёрдый, чем кажется: на быстром рынке часть ордеров будет отклонена или исполнена по другой цене, и клиенты ощутят это как проскальзывание или реквоты.

Last look не запрещён, но FX Global Code — свод отраслевых принципов для оптового валютного рынка — призывает провайдеров открыто о нём сообщать. Запросите у любого провайдера раскрытие информации о last look, применяемое время удержания и статистику отклонений по вашему потоку и сравните их у разных провайдеров, прежде чем выбирать.

Как проверить качество потока котировок?

Измеряйте, а не верьте условиям на бумаге. Запустите тестовый поток провайдера параллельно с текущим хотя бы на неделю, в которую попадает публикация важных данных, и сравните следующие показатели:

Влияет ли расположение сервера на поток котировок?

Да. Каждая миллисекунда между провайдером и вашим торговым сервером — это миллисекунда, за которую рынок может сдвинуться, прежде чем обновится ваша котировка и дойдёт ваш хеджирующий ордер. Для FX это обычно означает размещение в дата-центрах, где находятся основные провайдеры, или рядом с ними — для большинства из них это Лондон; для американских акций — район Нью-Йорка.

MetaQuotes говорит о том же применительно к Ultency, приводя в пример сервер в Лондоне для провайдеров форекса и сервер в Нью-Йорке для провайдеров NYSE. Сторона клиента важна меньше: трейдер в Дубае или Джакарте увидит котировку на долю секунды позже трейдера в Лондоне, но цена была сформирована, а хедж отправлен в дата-центре. Где размещаются остальные ваши системы, описано в нашем обзоре технологического стека форекс брокера.

Устаревший поток хуже медленного. Если сервер теряет связь с провайдером и продолжает показывать последнюю цену, клиенты могут торговать по котировке, которой больше нет. Убедитесь, что при остановке основного потока символы перестают котироваться или переключаются на резервного провайдера.

Как поток доходит до экрана трейдера?

Когда у MT5 есть итоговая котировка, каждое клиентское приложение получает её по-своему. Десктопный терминал и собственные приложения MetaQuotes подключаются к серверу напрямую. Собственные интерфейсы, такие как наш брендированный WebTrader и мобильное торговое приложение, получают цены через MetaTrader 5 Web API и передают их дальше.

Наш бэкенд на Go каждые 100 миллисекунд пакетно запрашивает у MT5 последние тики и отправляет каждому клиенту только те символы, за которыми он следит, пропуская всё, что не изменилось. История графиков берётся из кэша, поэтому прокрутка назад не нагружает сервер. Web API отдаёт bid и ask, а не стакан провайдеров, поэтому наши интерфейсы показывают котировки, а не глубину рынка. Результат можно увидеть в демо WebTrader; сам интерфейс описан в руководстве по MetaTrader 5 Web API.

Как устроены потоки котировок в схемах grey label и white label?

В grey label обычно используется поток провайдера. Grey label на MT5 — это брокерская компания, созданная внутри лицензированного сервера MetaTrader 5 другой компании: у вас свои группы клиентов и ваш бренд в WebTrader, мобильных приложениях, CRM и личном кабинете клиента, а лицензия на сервер MT5 остаётся у провайдера. При этом у ваших групп, как правило, могут быть собственные наценки на спред и комиссии — поэтому два grey label бренда на одном сервере могут показывать разные цены из одного потока.

Если у вас больше контроля над сервером — white label, где он доступен, или собственная лицензия, — вы сами выбираете провайдеров и строите поток. Прежде чем подписывать договор grey label, спросите, какие провайдеры оценивают ваши символы, можно ли задать вашим группам разные наценки и будете ли вы получать отчёты об исполнении. Если нужен независимый взгляд на ответы, пришлите их нам в WhatsApp.

Какие ошибки с потоком котировок встречаются чаще всего?

Большинство проблем с потоком — это проблемы конфигурации. Вот те, что мы видим чаще всего:

• Символ оценивается по индикативному потоку, но считается, что его можно хеджировать.
• Торговые сессии скопированы из шаблона, и символ торгуется, когда провайдер закрыт.
• Нет фильтра выбросов, и один плохой тик вызывает волну стоп-аутов и споров с клиентами.
• После изменения конфигурации наценки применяются не к той группе, и это замечают только тогда, когда клиенты начинают сравнивать цены.
• Размеры контрактов или количество знаков у провайдера и в MT5 не совпадают.
• Никто не следит за потоком при открытии рынка в воскресенье, когда разрывы и широкие спреды — норма.

Из чего складывается стоимость потока котировок для брокера?

Стоимость потока зависит не столько от самого потока, сколько от отношений вокруг него. Исполняемый поток обычно входит в торговые условия провайдера, поэтому вы платите через комиссии с хеджируемого объёма, минимальные обязательства по объёму или маржинальные требования, а не отдельным счётом за данные. Индикативные потоки от поставщиков обычно оцениваются по набору инструментов, по биржевой лицензии и по числу пользователей или серверов.

Сравнивая предложения, сопоставляйте их по пунктам, а не по заголовку. Вот что меняет реальную стоимость:

• Исполняемый поток, индикативный или оба — и по каким символам.
• База для комиссии с хеджируемого объёма и меняется ли она в зависимости от месячного объёма.
• Минимальный месячный объём или минимальная плата и что происходит, если вы до них не дотягиваете.
• Перевыставляемые сборы бирж и площадок за данные по CFD на индексы, акции и фьючерсы.
• Расходы на подключение: FIX-сессия, кросс-коннект в дата-центре, лицензия на бридж или шлюз.
• Маржа или обеспечение, которые провайдер требует, прежде чем предоставить кредит.
• Срок уведомления и условия выхода при переходе к другому провайдеру.

Как FXUP помогает с потоками котировок?

Мы помогаем брокерам выбирать и подключать провайдеров, настраивать символы, сессии и наценки в MT5 и параллельно тестировать потоки перед запуском. FXUP — технологический провайдер, она не связана с MetaQuotes; мы не транслируем цены и не выступаем поставщиком ликвидности. Коммерческая сторона описана в разделе интеграция поставщика ликвидности, а то, как решения об исполнении следуют за потоком, — в материале исполнение A-book, B-book и гибридная модель.

Если вы видите всплески, разрывы или получаете жалобы на цены, напишите нам в WhatsApp, указав символ, время и приложив скриншот; найти причину обычно проще, чем кажется.

Частые вопросы

Не нашли ответа? Спросите в WhatsApp, напишите @FXUPCK в Telegram или на почту [email protected].